财经新闻博汇科技“”科创板 业绩依赖税收?

财经新闻 2020-01-1983未知admin

  记者 董曙光 报道

  继新三板、创业板之后,市博汇科技股份有限(以下简称“博汇科技”)向科创板发起冲刺。

  近日,所披露了博汇科技科创板上市首轮问询回复文件。事实上,这不是博汇科技第一次尝试IPO。2017年,其冲刺新三板并成功挂牌上市,一年后从新三板摘牌,于2019年6月改道创业板IPO,如今又转战科创板。

  《中国经营报》记者查阅该招股书发现,报告期内(2016~2018年及2019年1~6月),博汇科技业绩表现靓丽。2016~2018年度,其营业收入及净利润年均复合增长率分别高达37.71%和60.44%。但在业绩高速增长背后,该的净现比却不乐观。

  博汇科技方面向记者表示,其经营性现金流量净额与净利润存在的差异,是由于报告期内应收账款、存货、应付账款增加,以及个别年份多个金额较大且尚未完工验收的项目导致存货及应付账款较少所致。

  净现比偏低

  博汇科技是一家专注于视听大数据领域的信息技术企业,主营业务涵盖视听业务运维平台、内容安全和信息化视听数据管理三个领域。

  招股书披露的财务数据显示,报告期内,博汇科技实现营业收入分别约为1.50亿元、1.96亿元、2.84亿元和0.92亿元;净利润分别约为0.21亿元、0.31亿元、0.55亿元和0.12亿元;经营性现金净流量约为0.18亿元、0.16亿元、0.27亿元和-0.27亿元。

  2016~2018年度,博汇科技营业收入、营业利润、净利润年均复合增长率分别高达37.71%、129.94%和60.44%,但在业绩大幅增长的同时,其经营性现金净额却并不理想。报告期内其经营性现金流量净额与净利润的比值均小于1。

  对此,投行人士告诉记者,净现比小于1,意味着其利润含金量较低,或是由于应收款项规模比较大,赊销比较多导致的。财经新闻

  据招股书披露,报告期内博汇科技应收账款余额分别约为0.40亿元、0.亿元、0.82亿元和0.91亿元,应收账款净额占总资产比例分别为16.47%、20.36%、23.26%、28.42%,应收账款占营业收入比例分别为28.88%、35.51%、31.46%、106.67%。可见,应收账款余额在资产负债表占比及赊销比例较大。

  此外,博汇科技的存货余额变化也存在异常。据招股书披露,2016~2018年博汇科技存货账面价值分别为0.55亿元、1.00亿元和0.亿元,占流动资产总额的比例分别为23.98%、32.72%和18.70%,近三年其存货变化幅度较大。随着应收账款和存货的持续增加,该的货币现金大幅减少。由2017年的0.66亿元下降至2018年的0.20亿元,下降幅度超过三成。

  对此,博汇科技方面向记者表示,报告期内经营性现金流量净额与净利润不存在重大差异。

  博汇科技方面回复记者称,2017~2018年经营性现金流量净额与净利润存在的差异,是由于报告期内应收账款、存货、应付账款增加,以及2017年末多个金额较大且尚未完工验收的项目导致存货及应付账款较少所致。

  2019年1~6月,经营活动产生的现金流量净额与当期净利润的差异,主要是由于季节性原因,博汇科技收入更多集中在下半年,收入确认较少,应收账款等经营性应收增加,随着项目的进行,博汇科技存货规模和应付账款减少,导致2019年1~6月经营活动产生的现金流量净额与当期净利润出现差异。

  税收受关注

  除上述问题外,博汇科技因盈利依赖税收,也受到业内质疑。并且,该问题也引起所关注。

  据招股书披露,博汇科技为高新技术企业,享受15%的企业所得税税率。2016~2018年及2019年上半年,其依法享有企业所得税税收的金额分别为1.91万元、3.55万元、442.59万元和0元,占同期利润总额的比例分别为6.98%、10.21%、7.24%、0。

  博汇科技在招股书中表示,属于软件企业,根据国发(2011)4文《关于印发进一步鼓励软件产业和集成电产业发展若干政策的通知》和财税(2011)100文《财政部、国家税务总局关于软件产品政策的通知》,对一般纳税人销售其自行生产的软件产品,按适用的税率征收后,对其实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。

  2016~2018年及2019年上半年,博汇科技依法享有即征即退的金额分别为9.29万元、1411.05万元、1300.98万元和445.35万元,占同期利润总额的比例分别高达48.61%、39.52%、21.28%和37.83%。

  记者测算获知,报告期内上述两项税收金额占同期利润总额比例分别高达55.59%、财经新闻49.73%、28.52%和37.83%。可见,税收政策对博汇科技业绩影响较大。

  为此,所要求博汇科技就经营业绩对税收存在一定依赖,以及对2018年税收金额占利润总额的比例较2017年大幅下降的原因作出说明。

  “报告期内,确认的退税收益为各期实际收到的软件产品,即‘实际收到退税金额’。实际收到的退税额与当期应收退税金额存在一定差异,原因主要是软件退税申请与实际收到的时间存在差异。”博汇科技方面表示,税收占利润总额的比例波动较大。主要是随着业务规模的扩大,盈利能力提升,退税金额占利润总额的比例将逐步下降。不过,如果未来国家或地方对相关税收政策进行调整,或在税收期满后未能继续获得高新技术企业认定,将会对的利润水平造成一定负面影响。

  值得一提的是,除税收政策对其业绩带来较大影响外,报告期内博汇科技营业外收入的补助金额却存在较大变化。2016~2018年及2019年上半年,博汇科技所获得的补助金额分别为1120.97万元、119.33万元、22.22万元和10.27万元。

  上述投行人士向记者表示,税收政策及补助短期内可以给带来较好的业绩表现,但补助和税收政策并不具有可持续性。来看,财经新闻良性发展的企业应该依靠自身经营能力“造血”。

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