财经新闻嘉必优:科创板上市首日涨93%,募资6.48亿用于扩产

财经新闻 2020-01-30140未知admin

  嘉必优(688089)于12月19日在科创板上市,上市首日上涨93.18%。

  目前,科创板上市共67家,上市首日涨幅最大的个股为安集科技,达400.15%;表现最差为建龙微纳,首日即跌2.15%。首日涨跌幅平均值及中位数分别为.24%及96.2%。

  嘉必优首日表现在科创板上市里处于中等水平。

  募资6.48亿用于扩产

  嘉必优主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

  IPO发行3,000万股,发行价格23.90元/股,募集资金总额71,700.00万元。扣除发行费用后,募集资金净额,832.61万元。

  募集资金将主要用于微生物油脂扩建工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目以及研发中心的建设,拟投入金额分别为19,750.00万元、19,868.70万元及14,845.20万元。

  预计全年利润增长14.54%至26.60%

  年度财务数据显示,2016年、2017年及2018年,嘉必优营收分别为1.9亿元、2.29亿元及2.86亿元,归母净利润分别为4696.34万元、6577.91万元及9698.6万元。2017年及2018年,营收增速分别为20.42%及25.18%,归母净利润增速分别为40.06%及47.44%。

  2019年1-9月,营业收入为23,118.27万元,同比增长15.92%;归母净利润为9,600.35万元,同比增长48.38%。

  预计2019年度营业收入区间为29,844.32万元至31,813.74万元,同比增长4.31%至11.20%;归母净利润区间为11,109.09万元至12,278.47万元,同比增长14.54%至26.60%;扣非后归母净利润区间为7,513.37万元至8,304.26万元,同比增长12.95%至24.84%。

  ARA、DHA产品贡献主要增长

  营收主要来自于ARA产品及DHA产品。

  根据招股书的描述,的发展大致可以分为三个阶段。第一阶段为2004-2009年,从成立到成为国内ARA产业较为领先的企业;第二阶段为2010-2012年,在巩固ARA产品市场地位的同时,完成了DHA产品的产业化;第三阶段为2013年开始至今,主要开拓了原有产品的应用领域并了新产品,同时加大国际化拓展。

  从2018年各产品的营收构成可以看到,ARA产品实现销售收入22,778.35万,占比79.62%,其余占比较大的产品依次为DHA、SA以及天然β-胡萝卜素。

  近三年以来,嘉必优的营收构成发生一些变化。ARA产品虽然仍然占据约80%的营收,但相比2016年的92.24%已经明显下降。与之相反,DHA产品销售增长迅速,营收从2016年1,416.78万上升到了2018年4,738.78万,占比从7.47%上升到了16.56%。另外两个产品SA、天然β-胡萝卜素由于起步较晚,目前占比仍然不足5%。

  招股书显示,营收快速增长主要因随着婴幼儿配方奶粉行业的发展,下游客户婴幼儿配方奶粉厂商对营养素原材料的需求不断增长,同时婴幼儿食品行业、保健品营养强化剂等行业对于ARA 和 DHA 产品需求逐步提升。

  净利率上升,研发费用率下降

  2016年、2017年、2018年及2019年前三季度,嘉必优综合毛利率分别为49.77%、46.45%、48.94%及53.38%,相对稳定。对应期间,净利率分别为24.74%、28.78%、33.9%及41.53%,呈上升趋势。

  值得注意的是,报告期内,研发投入占比出现下降。财经新闻

  数据显示,2016-2018年度,嘉必优研发费用分别为1427.2万元、1363.03万元及1637.6万元,研发费用在营收中的占比分别为7.52%、财经新闻5.96%及5.72%。

  应收账款增加

  近年来,嘉必优应收账款逐年攀升。2017年到2018年,财经新闻应收账款由6631.25万元增加至1.03亿元。到2019年三季度末,进一步增长至1.14亿元。

  应收账款在总资产中的占比由2017年末的13.10%增加至2018年末的17.76%。截止2019年三季度末,应收账款占比增至18.16%。(YYL)

  本文作者:面包财经

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