长期偿债能力分析【财务与评价 知识点】+偿债能力

社会新闻 2020-02-17103未知admin

  是指企业在较长的期间债务的能力。企业在内,不仅需要流动负债,还需非流动负债,因此,偿债能力衡量的是对企业所有负债的清偿能力。企业对所有负债的清偿能力取决于其总资产水平,因此偿债能力比率考察的是企业资产、负债和所有者权益之间的关系。其财务指标主要有四项:资产负债率、产权比率、权益乘数和利息保障倍数。

  资产负债率反映总资产中有多例是通过负债取得的,可以衡量企业清算时资产对债权益的保障程度。当资产负债率高于50%时,表明企业资产来源主要依靠的是负债,财务风险较大。当资产负债率低于50%时,表明企业资产的主要来源是所有者权益,财务比较稳健。这一比率越低,表明企业资产对负债的保障能力越高,企业的偿债能力越强。

  (1)结合营业周期:营业周期短的企业,资产周转速度快,可以适当提高资产负债率;

  (2)结合资产构成:流动资产占的比率比较大的企业可以适当提高资产负债率;

  (4)结合客观经济:如利率和通货膨胀率水平。当利率提高时,会加大企业负债的实际利率水平,长期偿债能力分析增加企业的偿债压力,这时企业应降低资产负债率;

  产权比率又称资本负债率,是负债总额与所有者权益之比,它是企业财务结构稳健与否的重要标志。其计算公式为:

  产权比率反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系,长期偿债能力分析即企业财务结构是否稳定;而且反映了债权人资本受股东权益保障的程度,或者是企业清算时对债权人利益的保障程度。一般来说,这一比率越低,表明企业偿债能力越强,债权益保障程度越高。在时同样需要结合企业的具体情况加以,当企业的资产收益率大于负债成本率时,负债经营有利于提高资金收益率,获得额外的利润,这时的产权比率可适当高些。产权比率高,是高风险、高报酬的财务结构;产权比率低,是低风险、低报酬的财务结构。

  权益乘数表明股东每投入1元钱可实际拥有和控制的金额。在企业存在负债的情况下,权益乘数大于1。企业负债比例越高,权益乘数越大。长期偿债能力分析产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式,是常用的反映财务杠杆水平的指标。

  利息保障倍数是指企业息税前利润与应付利息之比,又称已获利息倍数,用以衡量偿付借款利息的能力。其计算公式为:

  公式中的“息税前利润”是指利润表中扣除利息费用和所得税前的利润。公式中的分母“应付利息”是指本期发生的全部应付利息,不仅包括财务费用中的利息费用,还应包括计入固定资产成本的资本化利息。资本化利息虽然不在利润表中扣除,但仍然是要的。利息保障倍数的重点是衡量企业支付利息的能力,没有足够大的息税前利润,利息的支付就会发生困难。利息保障倍数反映支付利息的利润来源(息税前利润)与利息支出之间的关系,该比率越高,偿债能力越强。

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